Wealth Brief 25/8/69: ทองทะลุ $4,619 · แคนาดาตอบโต้ภาษี 50% · Samsung ร่วง 8%

📊 GDP ไทย Q2 โต 1.9% ต่ำสุดในเอเชียหลัก — ไส้ในสะท้อนโครงสร้างกำลังเปลี่ยน : PMI ภาคการผลิตกรกฎาคมพุ่ง 54.2 สูงสุดนับตั้งแต่ปีที่แล้ว แต่ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) มิถุนายนหดตัว 3% เพราะอุตสาหกรรมเก่าขนาดใหญ่อย่างรถยนต์และปิโตรเคมียังกดทับ ส่วน Data Center และชิ้นส่วนดิจิทัลที่เติบโตแรงมีสัดส่วนในเศรษฐกิจยังน้อยเกิน ดร.พิพัฒน์ เหลืองนรมิตชัย KKP ชี้ว่าการนำเข้า (import) สูงจากการลงทุน AI ดึง GDP กลับด้วย

🏗️ SCB EIC ชี้ก่อสร้างภาครัฐปีนี้โต 5% แต่ปีหน้าหดตัว 5% — งบลงทุน FY2570 ลด 13% : งบลงทุนปีงบประมาณ 2570 อยู่ที่ราว 490,000 ล้านบาท หดลง 13% จากปีก่อน กรมทางหลวง กรมชลประทาน และกรมโยธาธิการฯ ได้รับงบลดลงเลขสองหลัก อัตราเบิกจ่ายสะสม ณ สิ้นกรกฎาคมอยู่ที่ 58% สูงกว่าปีที่แล้ว มีประเด็นจับตาโครงการรถไฟทางคู่ภาคใต้เฟส 2 สามช่วง (ชุมพร–สุราษฎร์ฯ, สุราษฎร์ฯ–หาดใหญ่, หาดใหญ่–ปาดังเบซาร์) หากประมูลได้เร็วจะช่วยหนุนมูลค่าก่อสร้างปีหน้า

🏠 อสังหาฯ เปิดใหม่ กทม.+ปริมณฑล เหลือแค่ 44,000 ยูนิต — สงครามตะวันออกกลางซ้ำเติม : SCB EIC คาดมูลค่าก่อสร้างภาคเอกชนปีนี้โตเพียง 2% และปีหน้าทรงตัว/บวกไม่เกิน 1% รวมมูลค่าราว 598,000 ล้านบาท หน่วยที่อยู่อาศัยเปิดใหม่ลดลงจากหลักแสนยูนิตมาเหลือ 44,000 ยูนิต ปัจจัยหลักคือหนี้ครัวเรือนสูง ข้อจำกัดสินเชื่อ และความไม่แน่นอนจากสงครามตะวันออกกลางที่ทำให้ทั้งผู้ซื้อไทยและต่างชาติรายได้สูงชะลอตัดสินใจ ส่วนต้นทุนวัสดุก่อสร้างยังขยายตัว 6% YoY

💱 Carry Trade EM ให้ผลตอบแทน 22% ตั้งแต่ปลายปี 2024 — แซงพันธบัตรสหรัฐที่ทำได้แค่ 5.9% : ดัชนี carry trade ครอบคลุม 8 สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ทำผลตอบแทน 22% ตั้งแต่สิ้นปี 2024 โดยกู้ดอลลาร์ต้นทุนต่ำไปลงทุนในสินทรัพย์ผลตอบแทนสูง เปโซโคลัมเบียให้ 48% ลีราตุรกี 23% และเรียลบราซิล 21% ผู้บริหาร PGIM ดูแลสินทรัพย์ $1.5 ล้านล้านสรุปตลาดด้วย 3 คำว่า "carry, carry, carry" ความเสี่ยงหลักคือ Fed ขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด ปัจจุบันตลาดประเมินว่าการขึ้นดอกเบี้ยอาจเลื่อนไปถึงปี 2027

🔑 Bond Yield ยังสูง นักลงทุนจับตา Jackson Hole และสัญญาณ Fed : ผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงต่อเนื่องสร้างความผันผวนในตลาดโลก นักลงทุนไทยลุ้นสัญญาณจากการประชุม Jackson Hole ซึ่ง Kevin Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกในฐานะประธาน Fed ใหม่ หลังข้อมูล CPI และ PPI สหรัฐออกมาไม่ร้อน (Thunhoon)

🇺🇸🇮🇷 สหรัฐเปิดปฏิบัติการ "D-Day" คว่ำบาตรอิหร่านทั่วโลก — ส่งสัญญาณไม่ยกเว้นจีน : กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินอิหร่านที่ครอบคลุมที่สุดในประวัติศาสตร์ พร้อมสัญญาณว่าจีนซึ่งเป็นผู้ซื้อน้ำมันอิหร่านรายใหญ่อาจไม่ได้รับการยกเว้น เตหะรานขู่ยึดเรือและเรียกมาตรการนี้ว่าสงครามเศรษฐกิจ ขณะที่สหรัฐเตือนประเทศอื่นให้เลือกข้าง (CNBC)

🇺🇸🇨🇦 ทรัมป์ขึ้นภาษีรถแคนาดา 50% เจรจาล่ม — Carney ตอบโต้ Dollar-for-Dollar มีผล 8 ก.ย. : หลังสหรัฐเพิ่มข้อเรียกร้องในนาทีสุดท้าย รวมถึงการจำกัดแคนาดาทำดีลการค้ากับประเทศที่สาม นายกฯ Mark Carney กล่าวสุนทรพจน์ 22 นาที 2 ภาษาประกาศตอบโต้มูลค่า $20,000 ล้าน ครอบคลุมเหล็ก ผลิตภัณฑ์นม เครื่องใช้ไฟฟ้า และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ นักเศรษฐศาสตร์คาดสูญงาน 90,000 ตำแหน่ง แคนาดาเตรียมเงินช่วยเหลือ CAD 25,000 ล้าน (CNBC)

💸 หนี้สาธารณะสหรัฐทะลุ $40 ล้านล้าน — เพิ่มขึ้น 2 เท่าในทศวรรษเดียว : หนี้รัฐบาลกลางสหรัฐแตะ $40 trillion เป็นครั้งแรก ขณะที่ขาดดุลงบประมาณกรกฎาคมพุ่งสูงสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2021 ทรัมป์ออกมาตำหนิ Fed ว่าต้นทุนการกู้ยืมสูงเกินควร Bessent ยืนยันว่ามีแนวโน้ม "ดีมาก" ที่ขาดดุลถึงจุดสูงสุดแล้ว (CNBC)

🏦 Bessent เตรียมดึง TGA เกือบ $1 ล้านล้านซื้อคืนบอนด์ — ตลาดยังไม่เชื่อมั่น : แหล่งข่าวระบุกระทรวงการคลังสหรัฐอาจใช้ Treasury General Account ซื้อคืนพันธบัตรอายุยาวมูลค่ากว่า $4 พันล้าน เพื่อกด yield ระยะยาว แต่ทุกครั้งที่ประกาศ yield ดีดกลับขึ้นทันที สะท้อนว่าตลาดไม่เชื่อมั่นในมาตรการดังกล่าว (CNBC)

📉 CPI สหรัฐกรกฎาคม +0.1% MoM อัตราปีละ 3.4% — Wholesale Prices แทบไม่ขยับ : ดัชนีราคาผู้บริโภคกรกฎาคมเป็นไปตามคาด ขณะที่ดัชนีราคาขายส่ง (PPI) ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 0% เทียบกับที่ตลาดคาด 0.2% ข้อมูลทั้งสองชุดลดแรงกดดันให้ Fed ต้องขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ (CNBC)

👷 ตลาดแรงงานสหรัฐสะดุด สูญ 23,000 ตำแหน่งในกรกฎาคม : เศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23,000 ตำแหน่งในกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ เป็นหนึ่งในปัจจัยสนับสนุนมุมมองว่า Fed น่าจะเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไปจนถึงปี 2027 (CNBC)

₿ Bitcoin พุ่ง 22% ในสัปดาห์เดียว แตะ $77,374 — Rally 3 วันใหญ่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 : Bitcoin ขยับจาก $62,800 ต้นสัปดาห์มาแตะ $77,374 ล่าสุด หลังได้รับปัจจัยบวกหลายด้าน Coinbase ขึ้น 8% และ MicroStrategy (Strategy) ขึ้น 6% ตาม (CNBC, Transcript)

💾 SanDisk ร่วง 9% Micron/Western Digital -7% — ข่าว Apple อาจหันใช้ชิปจีน : รายงานระบุ Apple พิจารณาจัดซื้อชิปหน่วยความจำจากผู้ผลิตจีน ส่งผลให้หุ้นกลุ่มหน่วยความจำนอกจีนร่วงหนักในวันเดียว เป็นสัญญาณเชิงโครงสร้างที่ควรจับตาในซัพพลายเชนเซมิคอนดักเตอร์ (Yahoo Finance)

📺 Paramount: Ellison ใกล้ดีล WBD แต่ผ่านด่านสุดท้ายไม่ได้ — California AG ยกเลิกการประชุม : David Ellison ยังติดขัดในการปิดดีลซื้อ Warner Bros. Discovery โดย California AG ยกเลิกการหารือกับ Paramount อ้างเหตุ "ขาดความจริงใจ" ขณะที่ Main Street Sports ยังฟ้อง Comcast และ Charter กรณีค่าลิขสิทธิ์จ่ายต่ำกว่าที่ควร (CNBC)

🤖 Goldman Sachs เตือน "อันตรายมหาศาล" ถ้าให้ AI ทดแทนทักษะคิดของนายธนาคาร : พาร์ทเนอร์ Goldman Sachs ออกมาเตือนความเสี่ยงเชิงโครงสร้างจากการพึ่งพา AI มากเกินจนกัดเซาะทักษะการวิเคราะห์และตัดสินใจ สะท้อนความกังวลที่กำลังขยายตัวในอุตสาหกรรมการเงินท่ามกลางคลื่น AI (CNBC)

📉 Samsung แผนคืน W110 ล้านล้านไม่รวม Buyback — หุ้นร่วง 8% ฉุด KOSPI ลง 3.1% : แผนการคืนเงินผู้ถือหุ้น 110 ล้านล้านวอนของ Samsung ที่ขาด Buyback ทำให้นักลงทุนผิดหวัง หุ้น Samsung Electronics ร่วงกว่า 8% ฉุด KOSPI ปิดลบมากกว่า 3% SK Hynix ร่วงตาม นักวิเคราะห์ตั้งคำถามถึงความชัดเจนของทิศทางกลยุทธ์ในระยะยาว ขณะที่ประธานาธิบดีเกาหลีใต้เตรียมหารือกับ CEO Samsung เรื่องโครงการชิปเมกะโปรเจกต์ 3 รายการ (Korea Herald, Bloomberg)

🏦 BOK ลังเลนโยบายดอกเบี้ย — เศรษฐกิจโตแข็งแต่หนี้ครัวเรือนทำสถิติสูงสุดใหม่ : ธนาคารกลางเกาหลีเผชิญทางสองแพร่งระหว่างการรักษาดอกเบี้ยสูงเพื่อควบคุมหนี้ครัวเรือนที่แตะระดับสถิติ กับการปรับลดเพื่อหนุนการเติบโต วอนที่แข็งค่าอาจช่วยให้ BOK มีเวลาตัดสินใจมากขึ้น (Korea Times)

🇨🇳 มาตรการคว่ำบาตรอิหร่านของสหรัฐส่งสัญญาณไม่ยกเว้นจีน — ความเสี่ยงพลังงานเพิ่ม : จีนในฐานะผู้ซื้อน้ำมันอิหร่านรายใหญ่ที่สุดอาจเผชิญแรงกดดันจาก "D-Day" sanctions ของสหรัฐ สร้างความซับซ้อนเพิ่มเติมต่อความสัมพันธ์การค้าสหรัฐ-จีนและการไหลเวียนพลังงานในเอเชีย (CNBC)

💻 Alibaba+YMTC ระดมทุน กดหุ้นเทคจีน — ตลาดกังวล Supply Woes : การระดมทุนของ Alibaba และ YMTC กดดันหุ้นเทคโนโลยีจีน ท่ามกลางความกังวลเรื่องข้อจำกัดซัพพลายเชนและแรงกดดันจากมาตรการสหรัฐต่อชิปจีน ขณะที่ข่าว Apple-ชิปจีนเพิ่มความซับซ้อน (Bloomberg)

🏦 PBOC ทำ Overnight Reverse Repo บริหารสภาพคล่องระยะสั้น : ธนาคารกลางจีนดำเนิน overnight reverse repos เพื่อจัดการสภาพคล่องในระบบ ท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจที่ผสมระหว่างการเติบโตครึ่งแรกที่แข็งแกร่งกับความเสี่ยงภาคอสังหาฯ (Macau Business)

🏦 อดีตกรรมการ BOJ ชี้ถูก "Boxed In" — ต้องขึ้นดอกเบี้ยเดือนหน้า : อดีตสมาชิกคณะกรรมการ BOJ ระบุแบงก์ชาติญี่ปุ่นถูกบีบให้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจากแรงกดดันเงินเฟ้อ ตลาดจับตาว่าการขึ้นดอกเบี้ย BOJ จะส่งผลกระทบต่อ carry trade ระดับโลกอย่างมีนัยหรือไม่ EUR/JPY เคลื่อนไหวใกล้ 185.70 (Bloomberg)

📉 Nikkei ลง 0.69% หุ้น AI ซบก่อน Nvidia รายงานผล : Nikkei 225 ปิดลบ 0.69% ถูกกดดันจากหุ้นกลุ่ม AI ที่นักลงทุนชะลอรอผลประกอบการ Nvidia ซึ่งเป็นหมุดหมายสำคัญของทิศทาง AI โลก (Investing.com)

🇻🇳 FTSE Russell เพิ่ม 27 หุ้นเวียดนามสู่ดัชนี EM — ดึงเม็ดเงินต่างชาติกว่า $3 พันล้าน : FTSE Russell ประกาศเพิ่มหุ้นเวียดนาม 27 ตัว รวมถึง Vingroup เข้าดัชนีตลาดเกิดใหม่ คาดดึงกระแสเงินทุน $3 พันล้าน VN-Index ดีดตัวเข้าใกล้แนวต้าน 1,800 จุด เป็น Catalyst สำคัญที่ตลาดรอมานาน (Bloomberg)

📈 IMF คาด GDP เวียดนามโต 11% ปี 2027 — ปฏิรูปใหญ่ควบรวมจังหวัด 63→34 เร่งก่อน "แก่ก่อนรวย" : เวียดนามมีเวลา 10 ปีทองเร่ง GDP ก่อนเข้าสู่สังคมสูงวัยปี 2036 รัฐบาลควบรวมจังหวัดจาก 63 เหลือ 34 แห่ง ลดตำบลจากกว่า 10,000 เหลือ 3,321 แห่ง และยกเลิกการปกครองระดับอำเภอทั่วประเทศ เพื่อตัดรายจ่ายซ้ำซ้อนและนำงบประมาณไปลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน IMF คาด GDP Nominal เวียดนามแซงไทยปี 2028–2030 GDP ต่อหัวแซงปี 2037 ขณะที่บริษัทใน SET50 กว่าครึ่งย้ายฐานไปลงทุนในเวียดนามแล้ว (Transcript, The Star)

🥇 ทองคำ Spot $4,619 (+2.3%) ทะลุ MA200 — ราคา Futures $4,680 สัปดาห์เดียวขึ้น 5% : ทองคำพุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือนในวันศุกร์ รวมถึงขึ้นรายวันมากสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ในวันพุธ หลังทะลุเส้น MA200 ที่ $4,513 ปัจจัยหนุนหลักคือดอลลาร์อ่อนค่า ความไม่เชื่อมั่นต่อแผนซื้อคืนพันธบัตรสหรัฐ และ Goldman Sachs รายงานความต้องการ Call Option ทองคำเพิ่มสูงมาก ขณะที่ธนาคารกลางโปแลนด์ชะลอซื้อเหลือ 7,800 ตัน (Transcript, CNBC)

🛢️ น้ำมันร่วงหลังสหรัฐคว่ำบาตรอิหร่าน — Goldman และ Morgan Stanley ต่างลดเป้าราคา : WTI และ Brent ปรับลดลงหลังตลาดประเมินว่าดีลเปิดช่องแคบฮอร์มุซลดความเสี่ยงด้านอุปทาน Goldman Sachs และ Morgan Stanley ต่างลดเป้าราคาน้ำมันลง แม้ก่อนหน้านี้ Brent เคยพุ่งขึ้นหลังมีรายงานการโจมตีแหล่งก๊าซ South Pars ของอิหร่าน (EnergyNow.com, CNBC)

📊 Jackson Hole: Warsh Debut — ตลาดบอนด์ทั่วโลกผันผวน หนี้สหรัฐทะลุ $40 ล้านล้าน : Kevin Warsh เตรียมกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกในฐานะประธาน Fed ใหม่ที่ Jackson Hole เป็นประเด็นใหญ่ของสัปดาห์ ตลาดพันธบัตรโลกอยู่ในภาวะตึงเครียด รัฐมนตรีการคลังเยอรมนีชี้ Trump เป็นต้นเหตุของ Yield พุ่ง Morgan Stanley มองว่า Bond Yield ยังมีพื้นที่ขึ้นต่อเทียบกับช่วงหลังสงครามโลก (Reuters, Bloomberg, MarketWatch)

🇸🇬 สิงคโปร์: 1 ใน 4 ไม่ต้องการมีลูก — อัตราเจริญพันธุ์แตะ 0.87 ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ : ผลสำรวจชาวสิงคโปร์วัย 18–44 ปี พบ 23% ไม่อยากมีลูกและไม่มีแผนในอนาคต ขณะที่ 30% ยืนยันไม่มีนโยบายรัฐใดเปลี่ยนใจได้ แม้รัฐจ่ายสิทธิ์ลาเลี้ยงดูบุตรรวม 30 สัปดาห์ รายได้ต่อหัวกว่า $100,000 ต่อปี และอยู่อันดับ 1 ด้านขีดความสามารถแข่งขันโลก นักวิชาการชี้ระบบทุนนิยมสมัยใหม่บีบให้เลือกระหว่างงานกับครอบครัว เป็นนัยเชิงโครงสร้างต่อกำลังแรงงานและสวัสดิการระยะยาวของภูมิภาค (Transcript)

🏭 Data Center ใหม่ในอังกฤษวงเงิน £14,700 ล้าน — ปล่อยคาร์บอนเทียบเท่าบินลอนดอน–นิวยอร์ก 8,500 เที่ยว/ปี : โครงการ East Havering Data Center Campus ทางตะวันออกของลอนดอน พื้นที่ 218 เฮกตาร์ หนึ่งในใหญ่สุดของยุโรป ถูกชุมชนโดยรอบตั้งคำถามหลังผลประเมินระบุว่าตลอดอายุ 60 ปีจะปล่อยก๊าซเรือนกระจกรวมกว่า 72 ล้านตัน หรือสูงสุด 1.2 ล้านตันต่อปีเมื่อเปิดเต็มที่ และใช้ไฟเทียบเท่าบ้าน 1 ล้านหลังในอังกฤษ สะท้อนความขัดแย้งระหว่างการลงทุน AI กับเป้าหมายคาร์บอน (Transcript, The Guardian)

--- ที่มา: Morning Wealth (THE STANDARD WEALTH) 25 ส.ค. 2569 · CNBC · MarketWatch · Google News · สรุปเชิงการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน